{"id":94462,"date":"2024-02-05T20:51:20","date_gmt":"2024-02-06T02:51:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=94462"},"modified":"2024-02-05T20:51:20","modified_gmt":"2024-02-06T02:51:20","slug":"politica-monetaria-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=94462","title":{"rendered":"POL\u00cdTICA MONETARIA 2024"},"content":{"rendered":"

(5-Febrero-2024)<\/strong><\/em><\/p>\n

Investigaci\u00f3n Especial<\/strong><\/em>
\nPor Alberto Gonz\u00e1lez K\u00e1ram<\/strong><\/em><\/p>\n

\u2022 Alcanzar y mantener estabilidad de precios para lograr una meta del 3.0 por ciento en la variaci\u00f3n anual del \u00cdndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en M\u00e9xico 2024
\n\u2022 Pol\u00edtica monetaria sobre econom\u00eda en M\u00e9xico dependen de: Tasas de Inter\u00e9s, Cr\u00e9dito, Tipo de Cambio, Precio de Otros Activos, Expectativas de Inflaci\u00f3n y Toma de Riesgos<\/p>\n

La pol\u00edtica monetaria tiene como objetivo alcanzar y mantener estabilidad de precios con elevado nivel de transparencia, comunicaci\u00f3n amplia con la mayor\u00eda de la poblaci\u00f3n y rendici\u00f3n de cuentas para lograr una meta del 3.0 por ciento en la variaci\u00f3n anual del \u00cdndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en 2024.<\/p>\n

El Banco de M\u00e9xico (BANXICO) es la autoridad responsable de elaborar pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n a corto, mediano y largo plazo para conducir la pol\u00edtica monetaria a partir de modelos que representen el funcionamiento de la econom\u00eda y permitan evaluar la interacci\u00f3n de las variables econ\u00f3micas.<\/p>\n

La conducci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria se orienta alcanzar y mantener una inflaci\u00f3n baja y estable, a fin de evitar desviaciones inflacionarias de la meta anual que pongan en riesgo el proceso de formaci\u00f3n de precios.<\/p>\n

Los principales canales de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria sobre la econom\u00eda en general y el proceso de determinaci\u00f3n de precios, dependen de los siguientes: 1. Canal de Tasas de Inter\u00e9s; 2. Canal de Cr\u00e9dito; 3. Canal del Tipo de Cambio; 4. Canal del Precio de Otros Activos; 5. Canal de Expectativas de Inflaci\u00f3n; y 6. Canal de Toma de Riesgos.<\/p>\n

El Canal de Tasas de Inter\u00e9s depende de la determinaci\u00f3n de las tasas de mediano y largo plazo donde se tiene prevista una reducci\u00f3n de la Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria a un d\u00eda o tasa de referencia en la siguientes fechas de emisi\u00f3n de los Anuncios de la Decisi\u00f3n de Pol\u00edtica Monetaria: 08\/02\/2024, 09\/05\/2024, 27\/06\/2024, 08\/08\/2024, 26\/09\/2024, 14\/11\/2024 y 19\/12\/2024, lo cual depende de la expectativa que se tenga para las tasas de inter\u00e9s de corto plazo en el futuro, ante una disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n que continuar\u00e1 durante los pr\u00f3ximos ocho trimestres hasta el cuarto trimestre del 2025.<\/p>\n

Es importante destacar que las tasas de inter\u00e9s nominales a diferentes horizontes tambi\u00e9n dependen de las expectativas de inflaci\u00f3n que se tengan para dichos plazos, donde a mayores expectativas de inflaci\u00f3n, se habr\u00e1n de presentar mayores tasas de inter\u00e9s nominales, mientras que, a menores expectativas de inflaci\u00f3n, se habr\u00e1n de presentar menores tasas de inter\u00e9s nominales.<\/p>\n

El aumento en las tasas de inter\u00e9s reales desincentiva los rubros de gasto en la econom\u00eda y la reducci\u00f3n en las tasas de inter\u00e9s reales reactiva el gasto en la econom\u00eda.<\/p>\n

Cuando aumenta el costo del capital para financiar proyectos, se desincentiva la inversi\u00f3n, mientras que cuando se reduce el costo de capital para financiar proyectos, se reactiva la inversi\u00f3n.<\/p>\n

El aumento en las tasas de inter\u00e9s reales tambi\u00e9n aumenta el costo de oportunidad del consumo, por lo que \u00e9ste tiende a disminuir. Ambos elementos inciden sobre la demanda agregada y eventualmente la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En el Canal de Cr\u00e9dito un aumento en las tasas de inter\u00e9s disminuye la disponibilidad de cr\u00e9dito en la econom\u00eda para inversi\u00f3n y consumo.<\/p>\n

Por una parte, el aumento en las tasas de inter\u00e9s encarece el costo del cr\u00e9dito y la cantidad demandada disminuye, mientras que, por otra, la oferta de cr\u00e9dito tambi\u00e9n puede reducirse, en virtud de que una tasa de inter\u00e9s real mayor puede implicar mayor riesgo de recuperaci\u00f3n de cartera, a lo que los intermediarios financieros t\u00edpicamente reaccionan racionado el cr\u00e9dito. La disminuci\u00f3n del consumo y la inversi\u00f3n se traduce a su vez en una disminuci\u00f3n en la demanda agregada y consecuentemente en una menor inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En el Canal del Tipo de Cambio ante el aumento en las tasas de inter\u00e9s suele hacer m\u00e1s atractivos los activos financieros dom\u00e9sticos en relaci\u00f3n con los activos financieros extranjeros. Esto puede dar lugar a que se presente una apreciaci\u00f3n del tipo de cambio nominal que puede dar lugar a una reasignaci\u00f3n del gasto en la econom\u00eda. Ello debido a que el referido ajuste cambiario tiende abaratar las importaciones y encarecer las exportaciones. Ello tiende a disminuir la demanda agregada y eventualmente reducir la inflaci\u00f3n. Por otra parte, la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio significa una disminuci\u00f3n en el costo de los insumos importados que a su vez se traduce en menores costos para las empresas, lo que afecta favorablemente a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

El Canal del Precio de Otros Activos ante un aumento en las tasas de inter\u00e9s tiende a hacer m\u00e1s atractiva la inversi\u00f3n en bonos y disminuye la demanda de acciones, por lo que el valor de mercado de estas \u00faltimas, as\u00ed como el de otros activos puede disminuir, mientras que la ca\u00edda en el valor de mercado de las empresas, \u00e9stas pueden ver deteriorada su capacidad para acceder a diversas fuentes de financiamiento, lo cual dificulta la realizaci\u00f3n de nuevos proyectos de inversi\u00f3n. Lo anterior tambi\u00e9n conduce a una menor demanda agregada y a una disminuci\u00f3n en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En el Canal de Expectativas de Inflaci\u00f3n las decisiones de pol\u00edtica monetaria tienen efectos sobre el desempe\u00f1o futuro de la econom\u00eda y, en particular, el comportamiento de los precios, siendo fundamental considerar las expectativas que los agentes econ\u00f3micos realizan en la determinaci\u00f3n de sus precios.<\/p>\n

Es importante considerar el papel que tienen las expectativas de inflaci\u00f3n en la econom\u00eda mexicana y las previsiones sobre costos e ingresos futuros de las empresas para determinar los precios y niveles de producci\u00f3n de los bienes y servicios que \u00e9stas ofrecer\u00e1n en 2024.<\/p>\n

Las expectativas de inflaci\u00f3n tienen efectos sobre las tasas de inter\u00e9s y \u00e9stas sobre la demanda y oferta agregada a trav\u00e9s de los canales mencionados que forman parte de la Pol\u00edtica Monetaria de 2024.<\/p>\n

El Canal de Toma de Riesgos en materia de inflaci\u00f3n deber\u00e1 incluir en el uso de modelos en pron\u00f3sticos los efectos de la pol\u00edtica monetaria sobre la econom\u00eda que son relevantes para la toma de decisiones generada por fuentes de incertidumbre y volatilidad, escenarios at\u00edpicos asociados a las afectaciones econ\u00f3micas de problemas sanitarios, como la pandemia de COVID-19, conflictos geopol\u00edticos, guerra entre Ucrania y Rusia, entre muchos otros.<\/p>\n

La autoridad monetaria tiene la responsabilidad de proveer de moneda y de instrumentar la pol\u00edtica monetaria, misma que se encuentra asociada al conjunto de acciones a trav\u00e9s de las cuales ser\u00e1n determinadas las condiciones para proporcionar el dinero que circula en la econom\u00eda, con lo cual influye en el comportamiento de la tasa de inter\u00e9s de corto plazo.<\/p>\n

Las aportaciones y contribuciones exitosas en c\u00edrculos acad\u00e9micos como entre las autoridades monetarias alrededor del mundo demuestran y comprueban cuantitativamente como cualitativamente que la pol\u00edtica monetaria puede fomentar el crecimiento econ\u00f3mico sostenido mediante la estabilidad de precios.<\/p>\n

La Pol\u00edtica Monetaria 2024 contempla en la publicaci\u00f3n de los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n incorporar mejores pr\u00e1cticas y criterios adoptados por diversos bancos centrales y organismos internacionales en materia de comunicaci\u00f3n previo a su consulta p\u00fablica y completamente gratuita.<\/p>\n

Es importante destacar que Banco de M\u00e9xico (BANXICO) no tiene un control directo sobre los precios que se determinan como resultado de la interacci\u00f3n entre la oferta y demanda de diversos bienes o servicios.<\/p>\n

La pol\u00edtica monetaria del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) puede influir sobre el proceso de determinaci\u00f3n de precios y as\u00ed cumplir con su meta de inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En la conducci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria se tendr\u00e1n que llevar a cabo intervenciones para crear las condiciones bajo las cuales satisfacen las necesidades de liquidez en la econom\u00eda, a trav\u00e9s de las cuales la autoridad monetaria proporciona dicha liquidez a los participantes en el mercado de dinero, ya sea mediante modificaciones en algunos rubros del balance del banco central o con algunas medidas que influyan de manera m\u00e1s directa sobre las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n

Los principales elementos del mecanismo de transmisi\u00f3n consisten en determinar la tasa de inter\u00e9s de corto plazo que puede influir sobre la demanda y oferta agregada, y posteriormente sobre los precios de bienes o servicios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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