{"id":219539,"date":"2026-06-30T10:44:33","date_gmt":"2026-06-30T15:44:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=219539"},"modified":"2026-06-30T10:44:33","modified_gmt":"2026-06-30T15:44:33","slug":"compraventa-valores-gubernamentales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=219539","title":{"rendered":"COMPRAVENTA VALORES GUBERNAMENTALES"},"content":{"rendered":"<p><em><strong>(30-Junio-2026)<\/strong><\/em><\/p>\n<p><strong><em>Investigaci\u00f3n Especial<\/em><\/strong><br \/>\n<strong><em>Por Alberto Gonz\u00e1lez K\u00e1ram<\/em><\/strong><\/p>\n<p>\u2022 Subastas de Bonos de Regulaci\u00f3n Monetaria y valores gubernamentales sobre las operaciones de venta para realizar operaciones de compra a partir de julio del 2026<br \/>\n\u2022 Compra de valores gubernamentales que incluyen a los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES F) y Certificados de la Tesorer\u00eda de la Federaci\u00f3n (CETES)<\/p>\n<p>El Banco de M\u00e9xico (BANXICO) modific\u00f3 la norma de las subastas de Bonos de Regulaci\u00f3n Monetaria y valores gubernamentales sobre las operaciones de venta para realizar operaciones de compra a partir de julio del 2026.<\/p>\n<p>La administraci\u00f3n de la liquidez en el mercado tiene su base en el objetivo operacional de tasa de inter\u00e9s interbancaria a plazo de un d\u00eda, misma que se establece en cada decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria y al administrar los faltantes como sobrantes de liquidez en el sistema financiero, a fin de evitar que existan presiones que desv\u00eden la tasa del nivel deseado.<\/p>\n<p>La continuidad del cierre parcial y total de las fronteras terrestres, a\u00e9reas y mar\u00edtimas entre pa\u00edses y territorios del mundo con motivo de los conflictos b\u00e9licos y disputas territoriales, siendo la m\u00e1s alta despu\u00e9s de la Segunda Guerra Mundial de acuerdo a Peace Research Institute Oslo (PRIO) que provocaron una grave afectaci\u00f3n econ\u00f3mica por los colapsos bancarios de Silvergate Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse, as\u00ed como crecientes p\u00e9rdidas econ\u00f3mica de los mercados mundiales con motivo del incremento de la tasa de inflaci\u00f3n y tasa de inter\u00e9s, mientras que en M\u00e9xico se registra una desinflaci\u00f3n en los \u00faltimos 55.5 meses consecutivamente al reducirse la tasa de inflaci\u00f3n de 7.11137 por ciento en noviembre de 2021 al m\u00ednimo de 3.551 por ciento al cierre del 15 de junio del 2026, misma que continuar\u00e1 reduci\u00e9ndose ininterrumpidamente en los pr\u00f3ximos 9 trimestres hasta el segundo trimestre del 2028, siendo aprobado por unanimidad en la Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) sostener la Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria a un d\u00eda al nivel de 6.50 por ciento, con efectos a partir del pasado 26 de junio hasta el 6 de agosto del 2026.<\/p>\n<p>Los riesgos globales ante el conflicto en Medio Oriente, los mercados financieros internacionales mostraron volatilidad, los precios de diversas materias primas se incrementaron, las tasas de inter\u00e9s gubernamentales en Estados Unidos presentaron movimientos al alza y el impacto sobre la econom\u00eda mundial es incierto y depender\u00e1 de su duraci\u00f3n e intensidad.<\/p>\n<p>Las 62 intervenciones econ\u00f3micas aplicadas en la pol\u00edtica monetaria se orientaron en 46 ocasiones a reducir y mantener la Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria que representaron el 74.19 por ciento de las decisiones de pol\u00edtica monetaria y solamente en 16 se procedi\u00f3 a incrementar que equivalen al 25.81 por ciento restante, durante el per\u00edodo comprendido del 1\u00ba. de diciembre del 2018 hasta el 6 de agosto del 2026.<\/p>\n<p>El Banco de M\u00e9xico (BANXICO) aplica las siguientes tres operaciones para administrar la liquidez en el mercado: 1) Operaciones de Mercado Abierto (OMAs) de corto plazo; 2) Operaciones de venta de valores gubernamentales con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria (OMAs de retiro de liquidez de largo plazo); y 3) Nuevas operaciones de compra de valores gubernamentales con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria (OMAs de provisi\u00f3n de liquidez de largo plazo).<\/p>\n<p>La compra de valores gubernamentales con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria tiene como \u00fanico objetivo tener una herramienta que complemente los mecanismos existentes para compensar faltantes de liquidez a trav\u00e9s de financiamientos con sus tres OMAs anteriores.<\/p>\n<p>Los instrumentos que ser\u00e1n sujetos de compra de las ventas de valores con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria a trav\u00e9s de subastas, mismas que incluyen a los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES F) y Certificados de la Tesorer\u00eda de la Federaci\u00f3n (CETES).<\/p>\n<p>El Banco de M\u00e9xico (BANXICO) se encuentra facultado para llevar a cabo operaciones con valores gubernamentales en el mercado secundario para exclusivamente administraci\u00f3n de liquidez y garantizar que las tasas en el mercado de fondeo interbancario a plazo de un d\u00eda est\u00e9n lo m\u00e1s cercano posible a la tasa objetivo<\/p>\n<p>Los programas de relajamiento cuantitativo o de control de la curva de rendimientos tienen como objetivo crear un r\u00e9gimen de liquidez abundante para el sistema financiero, mediante la compra de valores a largo plazo y a tasa fija, lo que termina por impactar a la baja las tasas de valores gubernamentales.<\/p>\n<p>La frecuencia para llevar a cabo las compras de valores gubernamentales ser\u00e1 en forma trimestral, mediante anuncios del monto m\u00e1ximo a vender, a trav\u00e9s de subasta con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria, sin tener incidencia sobre la postura de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n<p>Las instituciones participantes en las operaciones de compra y venta de valores gubernamentales con prop\u00f3sitos de regulaci\u00f3n monetaria ser\u00e1n los bancos, casas de bolsa, sociedades de inversi\u00f3n y Sociedades de Inversi\u00f3n Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES), con el fin de contribuir a mitigar desviaciones en la tasa de fondeo interbancario a un d\u00eda con respecto a la tasa objetivo de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n<p>Las operaciones de permuta de valores gubernamentales con fines de manejo de liquidez pueden verse como una compra en el mercado secundario y una venta simult\u00e1nea de valores gubernamentales sin incidir sobre los costos de financiamiento del Gobierno Federal al tratarse de compra de valores de corto plazo o de tasa variable referenciados a la tasa de fondeo, ni se prev\u00e9 un impacto de las operaciones sobre las curvas de rendimientos de instrumentos a tasa fija nominal y real.<\/p>\n<p>El Gobierno Federal cuenta con una amplia gama de inversionistas nacionales e inversionistas extranjeros, que son tenedores de su deuda y que continuamente adquieren los valores gubernamentales, en adici\u00f3n a la existencia de un programa de formadores de mercado que garantiza que los bancos l\u00edderes en la operaci\u00f3n de valores compren la deuda del Gobierno Federal, permitiendo un mercado secundario desarrollado de valores gubernamentales, logrado que M\u00e9xico mantiene fundamentos econ\u00f3micos s\u00f3lidos y elevado grado de desarrollo de sus mercados financieros, reduciendo de manera significativa la posibilidad de falta de demanda de la deuda del Gobierno Federal.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>(30-Junio-2026) Investigaci\u00f3n Especial Por Alberto Gonz\u00e1lez K\u00e1ram \u2022 Subastas de Bonos de Regulaci\u00f3n Monetaria 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