{"id":212133,"date":"2026-05-11T11:00:36","date_gmt":"2026-05-11T16:00:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=212133"},"modified":"2026-05-11T11:00:36","modified_gmt":"2026-05-11T16:00:36","slug":"aprobaron-perdidas-cambiarias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/?p=212133","title":{"rendered":"APROBARON P\u00c9RDIDAS CAMBIARIAS"},"content":{"rendered":"<p><em><strong>Investigaci\u00f3n Especial<\/strong><\/em><br \/>\n<em><strong>Por Alberto Gonz\u00e1lez K\u00e1ram<\/strong><\/em><\/p>\n<p>\u2022 Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) aprob\u00f3 y public\u00f3 los estados financieros del ejercicio fiscal de 2025, siendo dictaminados por auditor externo independiente<br \/>\n\u2022 Estados financieros dictaminados presentan resultado de -410 mil 052 millones de pesos, originado principalmente por p\u00e9rdidas cambiarias en el ejercicio fiscal del 2025<\/p>\n<p>Los Bancos Centrales operan de manera diferente a la maximizaci\u00f3n de utilidades de los Bancos Comerciales, debido que su principal objetivo es la estabilidad de precios y mantener el tipo de cambio, cuyos resultados se ven afectados por la valuaci\u00f3n de reservas internacionales, diferencial de tasas de inter\u00e9s y pol\u00edtica de expansi\u00f3n.<\/p>\n<p>En la mayor\u00eda de los Bancos Centrales de econom\u00edas avanzadas reportaron p\u00e9rdidas o utilidades reducidas durante la normalizaci\u00f3n monetaria por exposici\u00f3n cambiaria, balances reducidos y medidas para mitigar futuras p\u00e9rdidas por tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>La volatilidad cambiaria es el origen de los resultados financieros en M\u00e9xico, debido que las reservas internacionales principalmente en d\u00f3lares se val\u00faan en pesos mexicanos al cierre de cada ejercicio fiscal, donde una apreciaci\u00f3n fuerte de la moneda nacional genera p\u00e9rdidas contables significativas por un menor valor en pesos de los activos de las reservas internacionales en d\u00f3lares, mientras que una depreciaci\u00f3n de la moneda genera ganancias.<\/p>\n<p>El peso mexicano es una de las monedas emergentes m\u00e1s l\u00edquidas y negociadas, lo que implica mayor volatilidad en periodos de incertidumbre como las elecciones, tensiones comerciales con Estados Unidos y flujos de capital.<\/p>\n<p>M\u00e9xico registr\u00f3 un promedio anual del tipo de cambio de 20.2822 pesos por d\u00f3lar al cierre del 2021; 20.1205 pesos por d\u00f3lar en 2022; 17.7338 pesos por d\u00f3lar en 2023; 18.3077 pesos en 2024; y se registr\u00f3 una creciente apreciaci\u00f3n al cierre del 31 de diciembre del 2025 en niveles de 18.0012 pesos por d\u00f3lar.<\/p>\n<p>Es importante destacar que en los Criterios de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica se autoriz\u00f3 como meta un promedio anual del tipo de cambio de 22.10 pesos por d\u00f3lar en 2021; 20.30 pesos por d\u00f3lar en 2022; 20.60 pesos por d\u00f3lar en 2023; 17.10 pesos por d\u00f3lar en 2024; 18.50 pesos por d\u00f3lar en 2025; y 18.90 pesos por d\u00f3lar al 31 de diciembre del 2026.<\/p>\n<p>La Apredeflaci\u00f3n Econ\u00f3mica Mexicana (AEM) contribuye con la recepci\u00f3n del m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 40 mil 871 millones de d\u00f3lares de Inversi\u00f3n Extranjera Directa (IED) en 2025 con crecimiento anual de 10.84 por ciento con respecto a los 38 mil 872 millones de d\u00f3lares en 2024, manteniendo una tendencia creciente por quinto a\u00f1o consecutivamente al acumular 180 mil 714 millones de d\u00f3lares del 1\u00ba. de enero del 2021 al 31 de diciembre del 2025.<\/p>\n<p>El 67.7 por ciento se concentr\u00f3 en reinversi\u00f3n de utilidades de empresas con inversi\u00f3n directa en M\u00e9xico por 27 mil 649 millones de d\u00f3lares; nuevas inversiones de empresas por 7 mil 384 millones de d\u00f3lares que representan 18.0 por ciento y crecimiento anual de tres d\u00edgitos 132.8 por ciento; y 14.3 por ciento de cuentas entre compa\u00f1\u00edas de empresas por 5 mil 844 millones de d\u00f3lares con crecimiento anual de dos d\u00edgitos 17.0 por ciento de acuerdo al Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE).<\/p>\n<p>Las cuantiosas reservas internacionales y liquidez del peso mexicano han amplificado la valuaci\u00f3n de d\u00f3lares a pesos que explica la alternancia entre grandes utilidades en 2024 y p\u00e9rdidas en 2025.<\/p>\n<p>La Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) aprob\u00f3 y public\u00f3 los estados financieros del ejercicio fiscal de 2025, siendo dictaminados por auditor externo independiente designado y contratado por la Secretar\u00eda de Hacienda y Cr\u00e9dito P\u00fablico (SHCP) con la aprobaci\u00f3n de la Comisi\u00f3n de Vigilancia de la Auditor\u00eda Superior de la Federaci\u00f3n (ASF) de la C\u00e1mara de Diputados del Congreso de la Uni\u00f3n.<\/p>\n<p>Los estados financieros dictaminados presentan resultado de -410 mil 052 millones de pesos, originado principalmente por p\u00e9rdidas cambiarias en el ejercicio fiscal del 2025.<\/p>\n<p>El tipo de cambio para solventar obligaciones en d\u00f3lares pagaderas en M\u00e9xico fue de 18.0012 pesos por d\u00f3lar al cierre de 2025, lo que implic\u00f3 una apreciaci\u00f3n monetaria del peso mexicano de 13.4 por ciento respecto al a\u00f1o 2024, impulsada principalmente por los flujos de inversi\u00f3n extranjera de la relocalizaci\u00f3n industrial o nearshoring, entrada de capitales, ingresos de remesas familiares, captaci\u00f3n de divisas tur\u00edsticas y creciente saldo favorable en la balanza comercial no petrolera.<\/p>\n<p>La evoluci\u00f3n del tipo de cambio registr\u00f3 m\u00ednimos de 17.20 pesos por d\u00f3lar y m\u00e1ximo de 19.97 pesos por d\u00f3lar con una tendencia a la apreciaci\u00f3n del peso mexicano, lo que contribuy\u00f3 a p\u00e9rdidas contables en el Banco de M\u00e9xico (BANXICO) por la menor valuaci\u00f3n en pesos de los activos en d\u00f3lares, a pesar de que las reservas internacionales alcanzaron r\u00e9cord hist\u00f3rico de 251 mil 875 millones de d\u00f3lares al cierre de 2025.<\/p>\n<p>Los resultados del capital contable del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) se ubicaron en -320 mil 123 millones de pesos al cierre de 2025.<\/p>\n<p>Las utilidades de operaci\u00f3n monetaria del Banco de M\u00e9xico (BANXICO) ascendieron a 836 mil 767 millones de pesos que se utilizaron principalmente para amortizar las p\u00e9rdidas acumuladas de ejercicios fiscales anteriores por 737 mil 540 millones de pesos.<\/p>\n<p>La volatilidad cambiaria genera p\u00e9rdidas o ganancias contables por la revaluaci\u00f3n de reservas internacionales en moneda nacional, sin afectar directamente la liquidez ni la capacidad operativa del Banco de M\u00e9xico (BANXICO), cuyas estrategias se centran en prevenir volatilidad excesiva en el tipo de cambio, diversificar reservas internacionales y mitigar impactos contables:<\/p>\n<p>El combinar un r\u00e9gimen de tipo de cambio flexible de flotaci\u00f3n imperfecta con herramientas de intervenci\u00f3n selectiva y gesti\u00f3n prudente de reservas internacionales.<\/p>\n<p>La creciente acumulaci\u00f3n de reservas internacionales en niveles superiores a 255 mil millones de d\u00f3lares en 2026 para actuar como cobertura de la apreciaci\u00f3n del peso mexicano y evitar los choques monetarios externos.<\/p>\n<p>El evitar las intervenciones de subastas monetarias de reservas internacionales que agoten los recursos r\u00e1pidamente.<\/p>\n<p>La intervenci\u00f3n monetaria para respaldar al peso mexicano respaldado entre las divisas con mayor liquidez en su valor monetario por su \u00f3ptima participaci\u00f3n porcentual de inversiones en divisas extranjeras, Tenencias de Derechos Especiales de Giro (DEG), Oro, Posici\u00f3n de reserva en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros activos internacionales.<\/p>\n<p>El manejo adecuado de coberturas cambiarias sin entregables en d\u00f3lares, mediante subasta con coberturas liquidables en pesos, lo cual reduce volatilidad sin vender d\u00f3lares directamente y desalienta especulaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Las intervenciones directas puntuales de compras y ventas de d\u00f3lares en mercado para suavizar movimientos excesivos y manteniendo liquidez en d\u00f3lares.<\/p>\n<p>La gesti\u00f3n de inversi\u00f3n de reservas con enfoque en liquidez, preservaci\u00f3n de capital y rendimiento equilibrado, mediante diversificaci\u00f3n de activos, uso de instrumentos de vanguardia y administraci\u00f3n de riesgos.<\/p>\n<p>El ampliar la comunicaci\u00f3n y transparencia mediante anuncios claros de la Comisi\u00f3n de Cambios y publicaci\u00f3n de reportes que reducen incertidumbre.<\/p>\n<p>La continuidad del respaldo de apoyo externo como mantener sin utilizar la L\u00ednea de Cr\u00e9dito Flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las L\u00edneas de Canje con el Fondo de la Reserva Federal (FED) como respaldo adicional.<\/p>\n<p>Las p\u00e9rdidas por apreciaci\u00f3n en 2025 se absorben en capital contable negativo, mismo que se amortiza con utilidades futuras, sin entregar remanente al gobierno federal hasta recuperar capital.<\/p>\n<p>El evitar la impresi\u00f3n de nuevos billetes y acu\u00f1aci\u00f3n de monedas sin contar las reservas internacionales de respaldo que provocar\u00edan depreciaci\u00f3n del peso mexicano.<\/p>\n<p>La estrecha coordinaci\u00f3n de la pol\u00edtica fiscal con la pol\u00edtica monetaria para ampliar la liquidez, mantener la apreciaci\u00f3n del peso mexicano y credibilidad de la operaci\u00f3n del Banco de M\u00e9xico (BANXICO).<\/p>\n<p>Las limitaciones y consideraciones de la aplicaci\u00f3n de las estrategias monetarias anteriores consisten que ninguna en lo particular elimina completamente la volatilidad en econom\u00edas abiertas con flujos de capital vol\u00e1tiles y ante los efectos monetarios derivados de las amenazas y conflictos b\u00e9licos externos.<\/p>\n<p>La amenaza mundial de la desaceleraci\u00f3n y recesi\u00f3n econ\u00f3mica fue superada por M\u00e9xico con los resultados alcanzados del Producto Interno Bruto Nominal (PIBN) a precios corrientes en 2025, ubicando a nuestro pa\u00eds en la 12\u00aa. Econom\u00eda del Mundo al superar a Espa\u00f1a, Corea del Sur, Australia, Turqu\u00eda, Pa\u00edses Bajos, Arabia Saudita y Polonia de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n<p>El acumular reservas internacionales tiene alto costo de oportunidad y aplicaci\u00f3n de medidas de esterilizaci\u00f3n que se justifican al mantener estabilidad monetaria en el per\u00edodo 2026-2030.<\/p>\n<p>Los 7 pa\u00edses con mayor poder econ\u00f3mico en 2050, seg\u00fan su Producto Interno Bruto (PIB) medido por la Paridad de Poder Adquisitivo (PPA) que determina la productividad econ\u00f3mica y niveles de vida de la poblaci\u00f3n de acuerdo con el Foro Econ\u00f3mico Mundial (FEM) ser\u00e1n en el siguiente orden de importancia: China, India, Estados Unidos, Indonesia, Brasil, Rusia y M\u00e9xico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investigaci\u00f3n Especial Por Alberto Gonz\u00e1lez K\u00e1ram \u2022 Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico (BANXICO)&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":149244,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-212133","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-columnas"],"jetpack_publicize_connections":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/212133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=212133"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/212133\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":212134,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/212133\/revisions\/212134"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/149244"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=212133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=212133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.buroperiodistico.com.mx\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=212133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}